выгодное банкротство

В этой статье мы откроем Вам небольшой секрет банкротства – а именно, расскажем, в каких случаях банкротство может быть выгодным.

Ведь именно выгода, в первую очередь, определяет целесообразность проведения банкротства как оздоровительной и «очистительной» процедуры.

Что такое выгодное банкротство?

БАНКРОТСТВО - ЭТО СВОЕГО РОДА БИЗНЕС-ПРОЕКТ

Банкротство, зачастую, целесообразно рассматривать как бизнес-проект. Что это означает? Только то, что к нему применимы такие же подходы оценки экономической целесообразности.

Более того, расскажем Вам по секрету, нередко процедуры банкротства продаются и покупаются, что лишний раз подтверждает бизнес-подход к оценке банкротства.

Для оценки предлагаем использовать ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (PI), который является отношением отдачи капитала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Учитывая, что проведение ликвидации с использованием процедуры банкротства осуществляется не одномоментно, то целесообразно рассчитать ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ и ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК с использованием метода ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.

Пример расчета доходности банкротства

Предположим, что у нас есть 2 предприятия, которые мы хотим ликвидировать: ООО «Ромашка» и ООО «Василёк».

ООО «Ромашка» имеет задолженность перед кредиторами в размере 50 млн. рублей, а ООО «Василек» - лишь 1 млн. рублей.

По практике, стоимость проведения процедуры банкротства по ООО «Ромашка» по безопасной схеме составит от 2 до 4 млн. рублей (в зависимости от наличия иных сопутствующих проблем). Стоимость банкротства в каждой конкретной ситуации будет, естественно, разная, однако, существенное превышение либо снижение по сравнению с указанной ценой будет свидетельствовать либо о завышении цены, либо о том, что процедура банкротства не будет достаточно безопасной (по разным причинам, не будем сейчас углубляться в них).

При этом, ликвидация ООО «Василёк» составит всего 350-700 тысяч рублей.

В целях небольшого упрощения расчетов, предположим (что вполне реально), оплата услуг арбитражного управляющего и других специалистов производится равномерными платежами в течение срока проведения банкротства.

При этом срок ликвидации ООО «Ромашка», предположим, составляет 12 месяцев, а ООО «Василёк» - 9 месяцев. Разница в сроках проведения ликвидации объясняется объективными причинами, поскольку, как подсказывает практика, что более крупное предприятие имеет более сложную ситуацию (больше кредиторов, больше операций, больше счетов в банках и так далее).

Кроме того, помимо срока проведения банкротства в ликвидацию входит также сбор документов, оформление заявления о банкротстве, период рассмотрения заявления о банкротстве судом.

Расчет денежных потоков

Рассчитаем положительный и отрицательный денежный поток при проведении ликвидации ООО «Ромашка».

таблица расчета денежных потоков

Получается, что, исходя из средней стоимости проведения ликвидации ООО «Ромашка» в размере 4 млн. рублей, приведенная стоимость составляет 4,2 млн. рублей.

При этом ставка годового процента была принята за 12%.

ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ = 50 млн. руб. – 4,2 млн. руб. = 46,8 млн. рублей.

таблица расчета денежных потоков

Стоимость ликвидации ООО «Василёк» за счет приведения стоимости расходов увеличилась на 30 т.р. и составила 630 тысяч рублей. При этом, как видно и таблицы, достигнут эффект экономии – 1 000 000 рублей.

Таким образом, ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ составила 270 тыс. рублей.

Из приведенных цифр легко рассчитывается ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

таблица расчета денежных потоков

Таким образом, получились следующие результаты:

  • Прибыльность проекта ООО «Ромашка» составила более 11,9 (т.е. более 1000% годовых).
  • Прибыльность проекта ООО «Василёк» составила 1,58 (т.е. 158% за 9 месяцев, что соответствует 210% годовых).

Из приведенных показателей вытекает самый главный секрет банкротства –

БАНКРОТСТВО – ЭТО НЕ РАЗОРЕНИЕ, А БИЗНЕС-ПРОЕКТ

С одной стороны – парадокс, а с другой …

Точка безубыточности в данной ситуации варьируется на уровне задолженности в размере 350 тыс. рублей. Именно с задолженностью более 350 000 рублей экономически допустимо использовать банкротство до ликвидации. Если долг меньше, то есть смысл рассмотреть другие способы.

В принципе, даже с задолженностью 350 000 рублей выгоду от банкротства Вы не почувствуете. Ощутимая выгода начинается, когда задолженность Вашей компании составляет более 1-3 млн. рублей.

Соответственно, чем больше сумма долга, тем более экономически эффективным (т.е. выгодным) является банкротство.


ДОПОЛНИТЕЛЬНУЮ ИНФОРМАЦИЮ о проведении процедур банкротства читайте в информационных материалах и статьях, размещенных в разделе для Должников.

Другие интересные статьи по теме:

  • С чего начать банкротство?
  • Чем банкротство отличается от полного разорения?
  • Означает ли банкротство реальную финансовую несостоятельность?

Возврат к списку

Полезное

Просто о сложном "Субсидиарная ответственность в РФ"

Просто о сложном "Субсидиарная ответственность в РФ"

Подробнее
Проверка контрагентов. "ТОП-8 открытых источников"

Проверка контрагентов. "ТОП-8 открытых источников"

Подробнее
Взыскать долг: ФССП в помощь

Взыскать долг: ФССП в помощь

Подробнее
Как налоговая борется с «вечными странниками»

Как налоговая борется с «вечными странниками»

Подробнее
Взыскание долга: почему должник не платит?

Взыскание долга: почему должник не платит?

Подробнее