Может ли банкротство быть выгодным?

В этой статье мы откроем вам небольшой секрет банкротства – а именно, расскажем, в каких случаях банкротство может быть выгодным. Ведь именно выгода, в первую очередь, определяет целесообразность проведения банкротства как оздоровительной и «очистительной» процедуры.

Как можно расценивать банкротство?

БАНКРОТСТВО - ЭТО СВОЕГО РОДА БИЗНЕС-ПРОЕКТ

Банкротство, зачастую, целесообразно рассматривать как бизнес-проект. Что это означает? Только то, что к нему применимы такие же подходы оценки экономической целесообразности.

Более того, расскажем Вам по секрету, нередко процедуры банкротства продаются и покупаются, что лишний раз подтверждает бизнес-подход к оценке банкротства.

Для оценки предлагаем использовать ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (PI), который является отношением отдачи капитала к размеру вложенного капитала. PI показывает относительную прибыльность проекта или дисконтируемую стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений.

Учитывая, что проведение ликвидации с использованием процедуры банкротства осуществляется не одномоментно, то целесообразно рассчитать ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ и ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК с использованием метода ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ.

Пример расчета доходности банкротства

Предположим, что у нас есть 2 предприятия, которые мы хотим ликвидировать: ООО «Ромашка» и ООО «Василёк».

ООО «Ромашка» имеет задолженность перед кредиторами в размере 50 млн. рублей, а ООО «Василек» - лишь 1 млн. рублей.

По практике, стоимость проведения процедуры банкротства по ООО «Ромашка» по безопасной схеме составит от 2 до 4 млн. рублей (в зависимости от наличия иных сопутствующих проблем). Стоимость банкротства в каждой конкретной ситуации будет, естественно, разная, однако, существенное превышение либо снижение по сравнению с указанной ценой будет свидетельствовать либо о завышении цены, либо о том, что процедура банкротства не будет достаточно безопасной (по разным причинам, не будем сейчас углубляться в них).

При этом, ликвидация ООО «Василёк» составит всего 350-700 тысяч рублей.

В целях небольшого упрощения расчетов, предположим (что вполне реально), оплата услуг арбитражного управляющего и других специалистов производится равномерными платежами в течение срока проведения банкротства.

При этом срок ликвидации ООО «Ромашка», предположим, составляет 12 месяцев, а ООО «Василёк» - 9 месяцев. Разница в сроках проведения ликвидации объясняется объективными причинами, поскольку, как подсказывает практика, что более крупное предприятие имеет более сложную ситуацию (больше кредиторов, больше операций, больше счетов в банках и так далее).

Кроме того, помимо срока проведения банкротства в ликвидацию входит также сбор документов, оформление заявления о банкротстве, период рассмотрения заявления о банкротстве судом.

Расчет денежных потоков

Рассчитаем положительный и отрицательный денежный поток при проведении ликвидации ООО «Ромашка». Получается, что, исходя из средней стоимости проведения ликвидации ООО «Ромашка» в размере 4 млн. рублей, приведенная стоимость составляет 4,2 млн. рублей.

При этом ставка годового процента была принята за 12%.

ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ = 50 млн. руб. – 4,2 млн. руб. = 46,8 млн. рублей. Стоимость ликвидации ООО «Василёк» за счет приведения стоимости расходов увеличилась на 30 т.р. и составила 630 тысяч рублей. При этом, как видно из таблицы, достигнут эффект экономии – 1 000 000 рублей.

Таким образом, ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ составила 270 тыс. рублей.

Из приведенных цифр легко рассчитывается ИНДЕКС ПРИБЫЛЬНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ.

Таким образом, получились следующие результаты:

  • Прибыльность проекта ООО «Ромашка» составила более 11,9 (т.е. более 1000% годовых).
  • Прибыльность проекта ООО «Василёк» составила 1,58 (т.е. 158% за 9 месяцев, что соответствует 210% годовых).

Из приведенных показателей вытекает самый главный секрет банкротства – Банкротство это не разорение, а особый бизнес-проект.

С одной стороны – парадокс, а с другой …

Точка безубыточности в данной ситуации варьируется на уровне задолженности в размере 350 тыс. рублей. Именно с задолженностью более 350 000 рублей экономически допустимо использовать банкротство до ликвидации. Если долг меньше, то есть смысл рассмотреть другие способы.

Может ли банкротство быть выгодным?

Также рекомендую прочитать эту статью

Инвестиции в торгах по банкротству? Непросто, но реально!

28 июля в "Учебном центре Рыков Групп" вебинар на тему "Пошаговый алгоритм подготовки к участию в торгах по банкротству". Главным посылом вебинара была тема создания пассивного дохода с помощью такого инструмента, как торги по банкротству.

Продолжить чтение

В принципе, даже с задолженностью 350 000 рублей выгоду от банкротства Вы не почувствуете. Ощутимая выгода начинается, когда задолженность Вашей компании составляет более 1-3 млн. рублей.

Соответственно, чем больше сумма долга, тем более экономически эффективным (т.е. выгодным) является банкротство.


Дополнительную информацию о проведении процедур банкротства читайте в информационных материалах и статьях, размещенных в разделе Статьи.

Получите консультацию прямо сейчас

Возврат к списку


Узнайте больше новостей и советов от юристов!

Подпишитесь на нашу рассылку и получите электронную книгу “Субсидиарная ответственность в РФ” от Ивана Рыкова бесплатно!

Несколько раз в неделю мы представляем дайджест самых ярких событий в мире финансов.

Задать вопрос.

Оставьте контактные данные и наш менеджер свяжется с Вами.